Bitcoin · BTC83 274 $▲ 0,2%
Ethereum · ETH2 542 $▲ 1,4%
USD / UZS11 897,90 so‘m▲ 0,4%
EUR / UZS13 336,36 so‘m▲ 0,7%
USD / RUB84,9 ₽▼ 0,6%
EUR / RUB95,0 ₽▼ 0,5%
Oltin · unsiya (PAXG)4 167 $▼ 0,4%
BTC dominatsiyasi59,1%
Barcha kurslar →
Treyding · Fond bozori

O‘zbekiston korporativ obligatsiyalari 2026: chiqarilishlar, daromadlilik, xarid

openinfo.uz oshkor qilgan ma’lumotlarga ko‘ra, kuponi 7–11,5 % bo‘lgan dollardagi to‘rtta chiqarilish ro‘yxatdan o‘tkazilgan; joylashtirish boshlanishi, Freedom Finance sharhiga ko‘ra, 28-sentabrdan (Asia Alliance Bank) 2026-yil 6-oktabrgacha (Agat Credit), Universal Bank va Uzum sanalari esa kutilayotgan sanalar. 2026-yil 27-sentabr holatiga savdolar, tariflar va kuponga soliqni solishtirdik.

· 8 daqiqa o‘qish · Sogdium tahririyati
Och rangli stolda bir tekis kupon nuqtalaridan iborat abstrakt chiziq tushirilgan mat grafit planshet hamda uziladigan kupon tasmasi va firuza xatcho‘pli bitta obligatsiya sertifikati

Qisqacha: 2026-yilda O‘zbekistonda korporativ obligatsiyalar «Toshkent» birjasida broker orqali sotib olinadi: so‘mdagilari — Bond Market bozorida, dollardagilari — faqat NAPP maxsus rejimi ishtirokchisi bo‘lgan vositachi orqali, valyutada agent-bank orqali to‘lov bilan (NAPPning 07-son buyrug‘iga ilova — 3826-son Nizomning 2 va 26-bandlari, matni faqat o‘zbek tilida). openinfo.uz kartochkalariga ko‘ra, 2026-yil sentabrida dollardagi to‘rtta chiqarilish ro‘yxatdan o‘tkazilgan: Asia Alliance Bank ($20 mln), Universal Bank ($10 mln), Uzum ekotizimidagi UB Assets Holding ($50 mln) va Agat Credit ($10 mln). Joylashtirish boshlanishi, Freedom Finance’ning 2026-yil 21-sentabrdagi sharhiga ko‘ra, AABda — 28-sentabr, Agatda — 2026-yil 6-oktabr; Universal (29-sentabr) va UB Assets (2-oktabr) sanalari — kutilayotgan sanalar. 2026-yil 14–18-sentabrda savdo qilingan so‘mdagi chiqarilishlarning kuponlari — yillik 18 % dan 28 % gacha (Freedom’ning 2026-yil 21-sentabrdagi sharhi). Xo‘jalik jamiyatlari obligatsiyalari bo‘yicha foizlar 2028-yil 31-dekabrgacha jismoniy shaxslardan olinadigan daromad solig‘idan ozod (Soliq kodeksining 483-moddasi, PQ-90).

Valyuta obligatsiyalari 2026: 27-sentabr holatiga chiqarilishlar va ularning holati

EmitentHajm, nominalKupon, muddatDavlat ro‘yxatidan o‘tkazishJoylashtirish
«Asia Alliance Bank» ATB$20 mln, 200 000 dona, har biri $1007 %, har chorakda, 1 095 kun2026-yil 10-sentabr, № P0840-12026-yil 28-sentabrdan (Freedom); 25-sentabr — UzDaily bo‘yicha, 2026-yil 18-sentabr; 120 ish kunigacha (AAB qarori)
«Universal bank» ATB$10 mln, 100 000 dona, har biri $1008,5 %, 90 kunlik davrlar (oxirgisi — 10 kun), 730 kun2026-yil 11-sentabr, № P0482-12026-yil 29-sentabr kutilmoqda (Freedom); 28-sentabr — UzDaily bo‘yicha; davlat ro‘yxatidan o‘tkazilgan kundan 365 kungacha (bank qarori)
«UB ASSETS HOLDING» MChJ (Uzum)$50 mln, 1 000 dona, har biri $50 0008,5 %; muddat openinfo.uz, Freedom sharhi va Spot’da (2026-yil 27-sentabrda olingan) ko‘rsatilmaganopeninfo kartochkasi bo‘yicha 2026-yil 14-sentabr; Uzum bo‘yicha — 15-sentabr (Spot, 2026-yil 16-sentabr)2026-yil 2-oktabr kutilmoqda (Freedom)
«AGAT CREDIT» MMT AJ$10 mln, 100 000 dona, har biri $10011,5 %, har oy, 730 kun2026-yil 18-sentabr, № P1079-12026-yil 6-oktabrdan (Freedom)
«Poytaxt Bank» AJ$10 mln, 100 000 dona, har biri $1008,5 %, har oy, 365 kunopeninfo.uz oshkor qilgan ma’lumotlarda (25-fakt, 2026-yil 1-avgust – 26-sentabr) yo‘qkuzatuv kengashining 2026-yil 8-sentabrdagi qarori

$100 nominal — Markaziy bankning 2026-yil 27-sentabrdagi kursi bo‘yicha taxminan 1,18 mln so‘m: bir dollar uchun 11 825,40 so‘m (cbu.uz, kurs 2026-yil 26-sentabrda belgilangan).

Hajmlar, nominallar va ro‘yxatdan o‘tkazish sanalari — openinfo.uz dagi «Qimmatli qog‘ozlar chiqarilishi» kartochkalaridan (AAB, Universal, UB Assets, Agat); kartochkalarda (2026-yil 26-sentabrda olingan) valyuta ko‘rsatilmagan. Dollar, kuponlar va muddatlar — kuzatuv kengashlarining qarorlarida: AAB — 2026-yil 10-avgust, Universal — 2026-yil 18-avgust, Agat — 2026-yil 19-avgust, Poytaxt — 2026-yil 8-sentabr (oxirgi uchtasi — o‘zbek tilida). UB Assets’ning $50 000 lik nominali va anderrayteri Alkes Research — Freedom sharhiga ko‘ra; sharhda ro‘yxatdan o‘tkazish 16-sentabr (oshkor qilingan sana) deb ko‘rsatilgan, sanalardagi farqni manbalar izohlamaydi. Spotning 2026-yil 16-sentabrdagi xabariga ko‘ra, Uzum «valyuta obligatsiyalarini asosan norezidentlar orasida joylashtirishni» rejalashtirmoqda (rus tilidan tarjima).

NAPP Asia Alliance Bank chiqarilishini O‘zbekistonda chet el valyutasida nominallangan korporativ obligatsiyalarning birinchi chiqarilishi deb atadi (Spot va UzDaily, 2026-yil 10-sentabr). Agat chiqarilishi tahlili — «Agat Credit: dollar obligatsiyalari».

Universal Bank qaroriga ko‘ra, obligatsiyalarni muddatidan oldin so‘ndirish emitent tomonidan ularni nominal qiymati bo‘yicha qaytarib sotib olish yo‘li bilan, joylashtirish boshlangan sanadan e’tiboran «kamida 548 (besh yuz qirq sakkiz) kun o‘tgandan so‘ng» amalga oshirilishi mumkin. AAB, Universal va Poytaxt qarorlarida ta’minot nazarda tutilmagan; Agat chiqarilishi, Freedom’ning 2026-yil 21-sentabrdagi sharhiga ko‘ra, Apex Insurance’ning $12,3 mln lik polisi bilan ta’minlangan.

So‘mdagi obligatsiyalar: daromadlilik va yangi chiqarilishlar

Emitent (chiqarilishlar)Kupon, yillik %Muddat
Agat Credit (ACMT1B3, ACMT2B4, ACMT2B5)25–271–2 yil
Biznes Finans (BFMT3V3, BFMT3B4, BFMT2B5)27–282–3 yil
Contact Finance (CTFB3B2)253 yil
Imkon Finance (IFMT4)283 yil
Delta (DMMT2B, DMMT2B3, DMMT2B4)26–282 yil
Uzum Sarmoya (UZUMS3B2)183 yil
Anor Bank (ANBK3B)223 yil

Kupon va muddat — Freedom Finance’ning «Bitta qog‘oz butun daromadlilik diapazonini belgilab berdi» (rus tilidan tarjima) sharhiga ko‘ra (2026-yil 14–18-sentabr, 2026-yil 21-sentabrda tayyorlangan).

  • Bitimlar. 2026-yil 14–18-sentabrda, Freedom’ning 2026-yil 21-sentabrdagi sharhiga ko‘ra, Agat Credit obligatsiyalariga 313 ta bitim (bozorning 66,03 %), Biznes Finans’ga — 118 ta (24,89 %) to‘g‘ri kelgan. uzse.uz savdo natijalariga ko‘ra, BND bozorida 2026-yil 1–26-sentabrda (2026-yil 27-sentabrda olingan) — 1 050 ta bitim, barchasi so‘mda, oxirgilari — 2026-yil 25-sentabrda.
  • So‘ndirishgacha daromadlilik 2026-yil 14–18-sentabrda, Freedom’ning 2026-yil 21-sentabrdagi sharhiga ko‘ra: ACMT2B5 — 22,04 %, ACMT2B4 — 20,62 %, ACMT1B3 — 19,20 %, UZUMS3B2 — yillik 18,04 %.
  • Yangi ochiq chiqarilish: Biznes Finans — 40 mlrd so‘m, 400 000 dona, har biri 100 000 so‘m, 2026-yil 22-sentabrda № Q0845-6 bilan ro‘yxatdan o‘tkazilgan (openinfo.uz); kupon 24 %, joylashtirish narxi — 100 000–110 000 so‘m, anderrayter — «Leader Finance Capital» MChJ (yagona ishtirokchining 2026-yil 6-avgustdagi qarori, 2026-yil 17-avgustda oshkor qilingan, o‘zbek tilida).

«Toshkent» birjasida obligatsiyalarni qanday sotib olish mumkin

  1. So‘mdagi obligatsiyalar. NAPP professional ishtirokchilari reyestridagi vositachi kerak: 2026-yil 27-sentabr holatiga «Investitsiya vositachisi» ustunida «1» belgisi 75 ta qatordan 47 tasida; 18 va 23-qatorlar bo‘yicha izohlar, hisob va depo hisobvarag‘i — «O‘zbekistonda aksiya qanday sotib olinadi» materialida. Savdolar — «Bond Market» bozorida (uzse.uz tariflari). Joylashtirishda brokerga yozma topshiriq beriladi (finlit.uz, Markaziy bank sayti).
  2. Dollardagi obligatsiyalar — maxsus rejimdagi vositachi. NAPPning 07-son buyrug‘iga ilovaning 2-bandiga ko‘ra (2026-yil 29-apreldagi 3826-son bilan ro‘yxatga olingan Nizom, 2026-yil 30-apreldan kuchda, 2026-yil 27-sentabr holatiga lex.uz da boshqa tahrirlari yo‘q; faqat o‘zbek tilida, kartochka): «Ushbu Nizom doirasida emitent, investitsiya vositachisi, anderrayter va agent-bank faqat kapital bozori sohasida “Tartibga solish qumdoni” maxsus huquqiy rejimi ishtirokchilari bo‘lishi lozim». NAPP maxsus rejimi reyestrida 2026-yil 27-sentabr holatiga «Investitsiya vositachisi» ustunida «+» belgisi 10 ta qatorda, shundan 8 tasi — O‘zbekiston tashkilotlari: KAPITAL SECURITIES (#0008), FREEDOM FINANCE (#0009), KAPITAL-DEPOZIT (#0010), HBCAPITAL (#0014), Alkes Research (#0016), AVESTA INVESTMENT GROUP (#0018), FINANCE INVEST BROK (#0020), Birinchi Banklararo Depozitariy (#0021).
  3. Valyutada to‘lash. O‘sha ilovaning 26-bandiga ko‘ra, «jismoniy shaxslar valyuta obligatsiyalarini sotib olish uchun chet el valyutasidagi mablag‘larni investitsiya vositachisining agent-bankda ochilgan valyuta hisobvarag‘iga naqd pul shaklida kiritadilar yoki banklardagi o‘z hisobvaraqlaridan investitsiya vositachisining yuqorida ko‘rsatilgan hisobvarag‘iga o‘tkazadilar»; bunda «investitsiya vositachisi tomonidan jismoniy shaxslardan naqd pul mablag‘larini kassalarda yoki notariuslar orqali qabul qilish taqiqlanadi». Agent-bank — Ipak Yo‘li Bank (Spot, 2026-yil 2-iyul), maxsus rejim reyestrida — «Agent-bank», #0012, 2026-yil 26-iyundagi 46-son qaror. AABning 2026-yil 10-avgustdagi qaroriga ko‘ra, kupon jismoniy shaxslarga «Agent-bankdagi shaxsiy valyuta hisobvaraqlariga» o‘tkaziladi (rus tilidan tarjima).

Obligatsiya sotib olishdagi komissiyalar

Kim oladiStavkaManba, 2026-yil 27-sentabrda olingan
Birja, Bond Market (asosiy seksiya)har bir tomondan 0,0555 % umumiy tarif: birjaga 0,05 %, Fond bozori axborot-resurs markaziga 0,001 %, Markaziy depozitariyga 0,0045 %uzse.uz, tariflar
Birja, FCT Market (chet el valyutasidagi bitimlar)$5 mln gacha 0,3 %, undan ortig‘i — 0,2 %o‘sha yerda; dollardagi chiqarilishlar uchun bozor sahifada ko‘rsatilmagan (uzse.uz, 2026-yil 27-sentabr); AAB, Universal, Poytaxt va Agat qarorlarida — «Bond Market»da listing
Freedom Financeso‘mdagi obligatsiyalar — 0,6 %; dollardagilari — $10 000 gacha 0,30 %, $100 000 gacha 0,25 %, undan ortig‘i — 0,20 %; birja xarajatlarisiz2026-yil 16-sentabrdagi tariflar
JETT (tariflarda — Finance Invest Brok brokeri)«Investor» — 0,3545 %, «Treyder» va «Pro» — 0,4 %; ustiga birja 0,05 % va depozitariy 0,0055 %jett.uz
Budjet, sotishdabirja savdolarida 0,01 % (Freedom’ning 2026-yil 16-sentabrdagi va JETT tariflari bo‘yicha; finlit.uz da ham); bu manbalarda normativ hujjat nomlanmaganFreedom, JETT tariflari; finlit.uz

Obligatsiyalar kuponi va ularni sotishdan olingan daromadga soliq

lex.uz bo‘yicha 2026-yil 27-sentabr holatiga rekvizitlar: 2019-yil 30-dekabrdagi Soliq kodeksi (2020-yil 1-yanvardan kuchda, 2026-yil 6-avgustdagi tahrir); 2022-yil 17-yanvardagi PQ-90 (2022-yil 17-yanvardan kuchda, 2024-yil 27-apreldagi tahrir; 1-bandning 1-xatboshisi — 2023-yil 2-sentabrdagi PQ-291 tahririda, 2023-yil 4-sentabrdan kuchda, 2026-yil 17-apreldagi tahrir).

DaromadNorma2026-yil uchun natija
Kupon, rezidentSK 381-moddasining 2-qismi: «Dividendlar va foizlar tarzidagi daromadlarga 5 foizlik soliq stavkasi bo‘yicha soliq solinadi»xo‘jalik jamiyatlari obligatsiyalari bo‘yicha foizlar ozod: SK 483-moddasi 27-qismining 4-xatboshisi (1-xatboshi — 2023-yil 28-dekabrdagi O‘RQ-891 tahririda, 2024-yil 1-yanvardan kuchda) va PQ-90 1-bandining 4-xatboshisi — 2022-yil 1-apreldan 2028-yil 31-dekabrgacha
Kupon, norezidentSK 382-moddasining 1-bandi (2022-yil 26-iyuldagi O‘RQ-785 tahririda) — 10 %o‘sha muddatga o‘sha normalar bilan ozod
Birjada sotish, rezidentSK 378-moddasining 7-bandi mol-mulkni sotishdan olingan daromadni ozod qiladi, qimmatli qog‘ozlar bundan mustasno — «qimmatli qog‘ozlarni (bundan fond birjasida realizatsiya qilinadigan emissiyaviy qimmatli qog‘ozlar mustasno)»soliq solinmaydi: obligatsiya — «emissiyaviy qimmatli qog‘oz» («Qimmatli qog‘ozlar bozori to‘g‘risida»gi qonunning 3-moddasi, 2015-yil 3-iyundagi O‘RQ-387 bilan yangi tahrir, 2015-yil 4-iyundan kuchda, 2026-yil 25-iyuldagi tahrir)
Sotish, norezidentbo‘limdagi imtiyozlar qo‘llanilmaydi (SK 366-moddasining 2-bandi)SK 382-moddasida alohida qator yo‘q, boshqa daromadlar — 12 % (3-band); xalqaro shartnoma ustuvor (2-modda)

Xavflar

  • Likvidlik. 2026-yil 14–18-sentabrda korporativ obligatsiyalar bozoridagi 105,82 mlrd so‘m aylanmaning 102,41 mlrd so‘mi yoki 96,78 % UZUMS3B2 chiqarilishiga to‘g‘ri keldi; shu bilan birga, Freedom’ning o‘sha 2026-yil 21-sentabrdagi sharhiga ko‘ra, «hatto ushbu yirik bitimni hisobga olmaganda ham savdolar hajmi 3,40 mlrd so‘mni tashkil etib, o‘tgan hafta darajasidan 0,99 mlrd so‘mga oshdi» (rus tilidan tarjima).
  • Valyuta. Dollardagi chiqarilishlar bo‘yicha kupon va so‘ndirish — dollarda; so‘mga qayta hisoblaganda natija kursga bog‘liq.
  • Joylashtirish. NAPPning 07-son buyrug‘iga ilova 17-bandining 2-xatboshisiga ko‘ra (3826-son Nizom, faqat o‘zbek tilida), valyuta obligatsiyalarining chiqarilishi «ochiq obunada — valyuta obligatsiyalarining chiqarilishi hajmining kamida ellik foizi joylashtirilganda» amalga oshirilgan deb e’tirof etiladi.

Ko‘p beriladigan savollar

2026-yilda O‘zbekistonda qaysi korporativ obligatsiyalarni sotib olish mumkin? «Toshkent» birjasidagi so‘mdagi obligatsiyalar, jumladan Agat Credit, Biznes Finans va Uzum Sarmoya (Freedom Finance’ning 2026-yil 21-sentabrdagi sharhi). Dollardagi chiqarilishlarning boshlanishi, shu sharhga ko‘ra: Asia Alliance Bank — 28-sentabr, Universal Bank — 29-sentabr (kutilayotgan sana), UB Assets Holding (Uzum) — 2-oktabr (kutilayotgan sana), Agat Credit — 2026-yil 6-oktabr.

Jismoniy shaxs dollardagi obligatsiyalarni sotib olishi mumkinmi? Ha, NAPPning 07-son buyrug‘iga ilovaning 2 va 26-bandlariga ko‘ra (3826-son Nizom, faqat o‘zbek tilida): NAPP maxsus rejimi ishtirokchisi bo‘lgan vositachi orqali, valyutani uning agent-bankdagi valyuta hisobvarag‘iga naqd pul shaklida kiritib yoki o‘z hisobvarag‘idan o‘tkazib.

O‘zbekistonda korporativ obligatsiyalarning daromadliligi qanday? 2026-yil 14–18-sentabrda savdo qilingan so‘mdagi chiqarilishlarning kuponlari — yillik 18 % (Uzum Sarmoya) dan 28 % gacha (Biznes Finans, Delta, Imkon), Freedom Finance’ning 2026-yil 21-sentabrdagi sharhiga ko‘ra. openinfo.uz dagi emitentlar qarorlariga ko‘ra, dollardagi chiqarilishlarning kuponlari — 7 % (Asia Alliance Bank, 2026-yil 10-avgust) dan 11,5 % gacha (Agat Credit, 2026-yil 19-avgust).

Obligatsiyalar bo‘yicha kupondan soliq to‘lash kerakmi? Yo‘q, 2028-yil 31-dekabrgacha: Soliq kodeksi 483-moddasining 27-qismi va 2022-yil 17-yanvardagi PQ-90 ning 1-bandi rezidentlar va norezidentlar uchun xo‘jalik jamiyatlari obligatsiyalari bo‘yicha foizlarni soliqdan ozod qiladi. Imtiyozsiz stavka — rezidentlar uchun 5 % (381-modda) va norezidentlar uchun 10 % (382-modda).

«Toshkent» birjasida obligatsiya sotib olish qancha turadi? Bond Market’da birjaning umumiy tarifi — har bir tomondan 0,0555 % (birja 0,05 % + axborot-resurs markazi 0,001 % + Markaziy depozitariy 0,0045 %; uzse.uz, 2026-yil 27-sentabr). 2026-yil 27-sentabrda tekshirilgan brokerlar: Freedom — so‘mdagilar bo‘yicha 0,6 % va dollardagilar bo‘yicha 0,20–0,30 %, JETT — 0,3545–0,4 %; sotishda — Freedom’ning 2026-yil 16-sentabrdagi va JETT tariflariga ko‘ra budjetga 0,01 % yig‘im, ularda hujjat nomlanmagan.

Asia Alliance Bank obligatsiyalarini joylashtirish qachon boshlanadi? 2026-yil 28-sentabrdan — anderrayter Freedom Finance’ning 2026-yil 21-sentabrdagi sharhiga ko‘ra; UzDaily 2026-yil 18-sentabrda 25-sentabrni ko‘rsatgan edi. 2026-yil 27-sentabr holatiga uzse.uz savdo natijalarida (BND, 2026-yil 1–26-sentabr) dollardagi obligatsiyalar bilan bitimlar, uzse.uz yangiliklarida esa boshlanish haqida e’lonlar yo‘q.

Manbalar

Agar nashr sanasi ko‘rsatilmagan bo‘lsa, barchasi 2026-yil 26–27-sentabrda olingan.

Manbalar

  1. 1.openinfo.uz/ru/facts/25/1788
  2. 2.openinfo.uz/ru/facts/25/1790
  3. 3.openinfo.uz/ru/facts/25/1791
  4. 4.openinfo.uz/ru/facts/25/1793
  5. 5.openinfo.uz/ru/facts/25/1796
  6. 6.openinfo.uz/ru/facts/6/14575
  7. 7.openinfo.uz/ru/facts/6/14609
  8. 8.openinfo.uz/ru/facts/6/14701
  9. 9.openinfo.uz/ru/facts/6/14607
  10. 10.openinfo.uz/ru/facts/6/14599
  11. 11.openinfo.uz/api/v2/disclosure/facts/?page_size=100&pub_d…
  12. 12.ffin.uz/file/2026/09/21/_6_fixed_income_18_09_26_pdf…
  13. 13.ffin.uz/file/2026/09/16/tarify_fiz_lits__2__docx.docx
  14. 14.jett.uz/ru/plans
  15. 15.uzse.uz/exchange/rates
  16. 16.uzse.uz/trade_results?mkt_id=BND&begin=01.09.2026&en…
  17. 17.uzse.uz/boards/news/list
  18. 18.napp.uz/ru/pages/qimmatli-qog-ozlar-bozori-professio…
  19. 19.napp.uz/ru/pages/kapital-bozori-sohasidagi-maxsus-re…
  20. 20.cbu.uz/ru/arkhiv-kursov-valyut/json/USD/2026-09-27
  21. 21.spot.uz/ru/2026/09/10/aab-forex-bonds
  22. 22.spot.uz/ru/2026/09/16/uzum-bonds
  23. 23.spot.uz/ru/2026/07/02/currency-bonds
  24. 24.uzdaily.uz/ru/v-uzbekistane-zaregistrirovali-pervyi-vyp…
  25. 25.uzdaily.uz/ru/universalbank-razmestit-valiutnye-obligat…
  26. 26.finlit.uz/ru/articles/financial-market/buy-corporate-b…
  27. 27.lex.uz/ru/docs/4674893
  28. 28.lex.uz/ru/docs/5825751
  29. 29.lex.uz/ru/docs/6590029
  30. 30.lex.uz/ru/docs/2662541
  31. 31.lex.uz/ru/docs/8181616
  32. 32.lex.uz/uz/docs/8171165
Yuqori xavf

Kriptovalyutalar va hosilaviy vositalar savdosi mablag‘larni yo‘qotishning yuqori xavfi bilan bog‘liq. Material axborot xarakteriga ega va investitsiya tavsiyasi emas.

Shuningdek o‘qing