Внешний долг Узбекистана в 2026 году: $84,1 млрд на 1 июля — данные ЦБ

Внешний долг Узбекистана на 1 июля 2026 года составил 84,1 млрд долларов (около 1 010 трлн сумов по курсу ЦБ РУз на 01.07.2026 — 12 009,27 сума за доллар): 41,7 млрд приходится на государственный внешний долг, 42,4 млрд — на корпоративный. Это данные обзора Центрального банка Республики Узбекистан о платёжном балансе, международной инвестиционной позиции и внешнем долге за I полугодие 2026 года; страница публикаций ЦБ обновлена 29.09.2026. По сравнению с 82,2 млрд долларов на 1 января 2026 года (обзор ЦБ за I квартал 2026 года) совокупный долг вырос на 1,9 млрд долларов, или на 2,3%, — в опубликованных ЦБ остатках; о сопоставимости выпусков — оговорка ниже.

Внешний долг Узбекистана на 1 июля 2026 года: цифры ЦБ

По обзору ЦБ за I квартал 2026 года остаток на 1 апреля остался на уровне 1 января: по формулировке ЦБ, он «сохранился на уровне начала текущего года и составил 82,2 млрд долларов». Весь прирост за полугодие в опубликованных ЦБ остатках пришёлся на II квартал.

Источники столбцов: 01.07.2025 — обзор ЦБ за I полугодие 2025 года, 01.01.2026 — годовой обзор за 2025 год (государственный 40,5 и корпоративный 41,7; совокупный 82,2 — по обзору за I квартал 2026 года), 01.04.2026 — обзор за I квартал 2026 года.

• С 1 января по 1 июля 2026 года государственный внешний долг вырос с 40,5 до 41,7 млрд долларов (+3,0%), корпоративный — с 41,7 до 42,4 млрд долларов (+1,7%).
• За год, с 72,2 млрд долларов на 01.07.2025 до 84,1 млрд на 01.07.2026, совокупный внешний долг вырос на 11,9 млрд долларов (+16,5%); государственный — с 36,8 до 41,7 млрд (+13,3%), корпоративный — с 35,4 до 42,4 млрд (+19,8%).

Причины роста долга во II квартале ЦБ в обзоре за I полугодие 2026 года отдельно не называет (проверено 30.09.2026).

Сравнивать остатки нужно с оговоркой: о том, что стоимость суверенных международных облигаций «была переоценена с учетом их рыночной стоимости на отчетную дату», ЦБ пишет только в сноске обзора за I полугодие 2026 года; в сносках обзоров за I полугодие 2025 года, 9 месяцев 2025 года, 2025 год и I квартал 2026 года этой фразы нет. Пересчитаны ли остатки на 01.07.2025, 01.01.2026 и 01.04.2026 и какая часть прироста госдолга приходится на переоценку, ЦБ в обзоре за I полугодие 2026 года не указывает (проверены обзоры на cbu.uz, 30.09.2026).

Государственный и корпоративный внешний долг: в чём разница

Корпоративный долг ЦБ в обзоре за I полугодие 2026 года определяет так: это «внешние заимствования частного сектора, в том числе субъектов предпринимательства, привлечённые без государственной гарантии». Там же сказано, что «государственные обязательства по корпоративному внешнему долгу отсутствуют, а выплаты по нему осуществляются за счёт собственных средств хозяйствующих субъектов и банков».

Структуру корпоративного долга ЦБ раскрыл в годовом обзоре за 2025 год (на 01.01.2026): 41,7 млрд долларов (28,4% ВВП), из них 6,5 млрд — займы у прямых иностранных инвесторов, 7,3 млрд — международные облигации, более 92% средств привлечено на долгосрочной основе; остальное, по формулировке обзора, — кредиты и займы частного сектора без государственных гарантий. Государственный внешний долг на ту же дату, по тому же обзору, — 40,5 млрд долларов, или 27,5% ВВП; эти заимствования, по словам ЦБ, «были привлечены исключительно на долгосрочной основе и преимущественно на льготных условиях».

Облигации на внутреннем рынке, в том числе долларовые, — в материалах про корпоративные облигации Узбекистана и выпуск Agat Credit.

Госдолг у ЦБ и Минэкономфина: чем отличаются цифры

По данным Минэкономфина, которые 03.09.2026 привёл Spot, государственный долг на 1 июля 2026 года составил 48,31 млрд долларов, из них внешний — 40,71 млрд, внутренний — 7,6 млрд. В обзоре ЦБ государственный внешний долг на ту же дату — 41,7 млрд долларов.

В обзоре ЦБ за I полугодие 2026 года и в заметке Spot от 03.09.2026 с данными Минэкономфина причина расхождения не названа; методику Минэкономфина заметка не приводит (проверено 30.09.2026). Свою методику ЦБ описывает в сноске: по руководству МВФ (РПБ-6) остаток государственного внешнего долга «включает также начисленные, но не выплаченные проценты», а стоимость суверенных международных облигаций «была переоценена с учетом их рыночной стоимости на отчетную дату». Связывает ли ЦБ её с расхождением, в обзоре не сказано. При этом 48,31 млрд у Минэкономфина — весь госдолг, включая внутренний, а 84,1 млрд у ЦБ — внешний долг государства и компаний вместе.

Платёжный баланс Узбекистана за I полугодие 2026 года

Обзор ЦБ за I полугодие 2026 года (данные актуальны на 30.09.2026) показывает:

• Счёт текущих операций: дефицит 6 209,5 млн долларов за I полугодие 2026 года против профицита 79,2 млн за I полугодие 2025 года (приложение 1 того же обзора).
• Экспорт товаров и услуг — 15,4 млрд долларов, на 8,6% меньше, чем за I полугодие 2025 года. ЦБ: «Основным фактором снижения стало сокращение экспорта золота»; экспорт товаров без золота +27%, услуг +45%.
• Импорт — 28,8 млрд долларов, на 24% больше, чем за I полугодие 2025 года; торговое сальдо — минус 13,4 млрд.
• Доходы: сальдо первичных — плюс 1,9 млрд, вторичных — плюс 5,3 млрд долларов; о денежных переводах — материал о переводах из России.
• Резервы: по оценке ЦБ, в I полугодии 2026 года «вследствие снижения цен на золото на мировом рынке остаток международных резервов уменьшился на 2,5 млрд долларов» с начала года (приложение 2: 66 311,8 млн на 01.01.2026, 63 769,8 млн на 01.07.2026). Об операциях ЦБ с золотом на валютном рынке — в материале про курс доллара в Узбекистане.

Важная оговорка для сравнений. В сноске к приложению 1 обзора за I полугодие 2026 года ЦБ пишет, что в связи с пересмотром оценок средних доходов и расходов трудовых мигрантов показатели импорта услуг, первичных и вторичных доходов «были ретроспективно пересчитаны за период с I квартала 2020 года по I квартал 2026 года». На диаграмме «Компоненты счета текущих операций» того же обзора (стр. 3) пересчитанный дефицит за I квартал 2026 года — 5 569 млн долларов (подписи диаграммы, округлены до млн) (в обзоре за I квартал — 5 793,3 млн), за II квартал — 641 млн. Разность 6 209,5 минус 5 793,3 (около 416 млн) смешивает пересчитанные и непересчитанные данные. Прошлые периоды ЦБ пересматривал и раньше: сальдо за I полугодие 2025 года в обзоре за тот период — минус 156,3 млн долларов, по диаграмме обзора за I квартал 2026 года — около плюс 74 млн (−304 и +378 по кварталам, подписи диаграммы, округлены до млн), в новом обзоре — плюс 79,2 млн; причину более раннего пересмотра обзоры ЦБ за 9 месяцев 2025 года, 2025 год и I квартал 2026 года не называют (проверено 30.09.2026).

Насколько велика долговая нагрузка

ЦБ в обзоре за I полугодие 2026 года ссылается на МВФ: «в заявлении МВФ отмечается низкий уровень долговой нагрузки Узбекистана, при этом значительная часть внешнего долга привлечена на льготных условиях». Прежде формулировка была другой: в обзорах за I полугодие 2025 года, 9 месяцев 2025 года и 2025 год — со ссылкой на отчёты МВФ и международных рейтинговых агентств, в обзоре за I квартал 2026 года — только на МВФ — нагрузка «оценивается как умеренная (займы в основном получены на льготных условиях)». В обзорах ЦБ за I квартал и I полугодие 2026 года отношения внешнего долга к ВВП нет; последнее — в годовом обзоре за 2025 год: на 01.01.2026 государственный внешний долг 27,5% ВВП, корпоративный — 28,4% ВВП (проверено 30.09.2026).

FAQ

Какой внешний долг у Узбекистана в 2026 году? На 1 июля 2026 года совокупный внешний долг Узбекистана — 84,1 млрд долларов, по обзору ЦБ РУз за I полугодие 2026 года. Из них 41,7 млрд — государственный, 42,4 млрд — корпоративный внешний долг. В сумах по курсу ЦБ на 01.07.2026 (12 009,27) это около 1 010 трлн сумов.

Насколько вырос внешний долг Узбекистана за год? С 72,2 млрд долларов на 01.07.2025 до 84,1 млрд на 01.07.2026 — на 11,9 млрд долларов, или на 16,5% (обзоры ЦБ за I полугодие 2025 и 2026 годов). С начала 2026 года (82,2 млрд на 01.01.2026) рост — 1,9 млрд долларов, или 2,3%. Это разница опубликованных остатков: о переоценке суверенных международных облигаций по рыночной стоимости ЦБ пишет только в обзоре за I полугодие 2026 года, пересчитаны ли прежние даты — не указывает (проверено 30.09.2026).

Кто платит по корпоративному внешнему долгу? Сами компании и банки: по обзору ЦБ за I полугодие 2026 года, выплаты «осуществляются за счёт собственных средств хозяйствующих субъектов и банков». Это заимствования без государственной гарантии; по формулировке ЦБ, «государственные обязательства по корпоративному внешнему долгу отсутствуют».

Почему госдолг Узбекистана у Минэкономфина 48,3 млрд, а у ЦБ внешний долг 84,1 млрд? Это разные показатели: у Минэкономфина (на 01.07.2026, Spot, 03.09.2026) — весь госдолг, внешний и внутренний, у ЦБ — внешний долг государства и компаний. Государственный внешний долг тоже расходится: 40,71 млрд у Минэкономфина и 41,7 млрд у ЦБ; причина в обзоре ЦБ за I полугодие 2026 года и в заметке Spot от 03.09.2026 не названа (проверено 30.09.2026).

Высокая ли долговая нагрузка у Узбекистана? ЦБ в обзоре за I полугодие 2026 года ссылается на МВФ: «в заявлении МВФ отмечается низкий уровень долговой нагрузки Узбекистана». В прежних выпусках ЦБ писал, что по отчётам МВФ и рейтинговых агентств нагрузка «оценивается как умеренная». Отношения долга к ВВП на 01.07.2026 в обзоре нет (проверено 30.09.2026); на 01.01.2026, по годовому обзору, — 27,5% ВВП (госвнешний) и 28,4% ВВП (корпоративный).

Источники

• ЦБ РУз: страница публикаций о платёжном балансе, международной инвестиционной позиции и внешнем долге (дата обновления 29.09.2026, 15:50); обзор за I полугодие 2026 года (PDF); обзор за I квартал 2026 года (PDF); годовой обзор за 2025 год (PDF); обзор за I полугодие 2025 года (PDF); обзор за 9 месяцев 2025 года (PDF); курс доллара на 01.07.2026 (API архива курсов)
• Spot: 30.09.2026 — внешний долг достиг $84,1 млрд; 03.09.2026 — госдолг по данным Минэкономфина превысил $48 млрд
• UzDaily: 30.09.2026 — внешний долг Узбекистана достиг $84,1 млрд к июлю